Přístup k inflaci
Dolar a Volckerův režim
16.09.2022 Před zasedáním Fedu neměli obchodníci žádné náznaky, které by mohly zvrátit náladu na trzích tak prudce jako inflace. V několika příštích seancích budou trhy pečlivě analyzovat data a korelovat je s předchozími projevy členů centrální banky, které byly přijaty před středečním začátkem "týdne ticha".
Ranní glosa: Zasedání ECB a Fedu tento týden ukážou rozdílný přístup k inflaci
14.12.2021 Evropská centrální banka versus Fed - tento týden uvidíme střet různých pohledů na dnešní inflační vlnu. Zatímco Fed (podobně jako ČNB) ji bere s plnou vážností a urychlí ústup z měnové expanze (tapering), ECB bude na čtvrtečním zasedání pravděpodobně i nadále přešlapovat na místě. Potvrdí sice ústup z pandemických programů (PEPP) do konce března, ale bude podmíněn dalším vylepšením pandemické situace a zcela mimo hru ponechá otázku zvýšení úrokových sazeb.
Rozbřesk: Zasedání ECB a Fedu ukážou rozdílný přístup k inflaci. Dnes musí být ve střehu forint
14.12.2021 Evropská centrální banka versus Fed - tento týden uvidíme střet různých pohledů na dnešní inflační vlnu. Zatímco Fed (podobně jako ČNB) ji bere s plnou vážností a urychlí ústup z měnové expanze (tapering), ECB bude na čtvrtečním zasedání pravděpodobně i nadále přešlapovat na místě. Potvrdí sice ústup z pandemických programů (PEPP) do konce března, ale bude podmíněn dalším vylepšením pandemické situace a zcela mimo hru ponechá otázku zvýšení úrokových sazeb.
Pochybnosti o reflaci a růstu, propad akcií a ještě nižší výnosy
08.07.2021 ECB dnes po poledni oznámí výsledek revize své strategie. Podle zpráv v tisku by mělo jít podobně jako před rokem u Fedu o volnější přístup k inflaci. Nově by cíl byl nastaven symetricky kolem 2 procent s možností přestřelovat namísto současné snahy držet inflaci těsně pod 2 pct. Nejde o nic dramatického, což se ani nedalo čekat, ale ECB bude mít ve výsledku prostor držet politiku o něco uvolněnější. To jen potvrzuje náš předpoklad, že ústup ze současných podpůrných opatření bude velmi pozvolný, a je předčasné predikovat, kdy se základní sazba odlepí od nuly. Euro na tyto informace už dalším oslabením nereaguje a proti dolaru naopak mírně roste na 1,1820.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (7.6.2021)
07.06.2021 Máme za sebou opět úspěšný týden s pozitivními výsledky na finančních trzích. Páteční data z amerického trhu práce mírně zklamala, když bylo vytvořeno pouze 559 tisíc pracovních míst při tržním konsenzu ve výši 650 tisíc. Trh však reagoval pozitivně. Zlepšení na trhu práce ukázalo, že americká ekonomika pokračuje v růstovém trendu, který však zatím není tak rychlý, aby změnil holubičí rétoriku Fedu. Zastavení přílivu likvidity tak v brzké době nehrozí a „všichni jsou spokojeni“.
Bloomberg: Majetek nejbohatších lidí tento týden rekordně vzrostl
30.08.2020 Pro některé z nejbohatších lidí světa byl tento týden jedním z nejvýnosnějších. Hodnota majetku 500 nejbohatších lidí světa se za týden zvýšila o 209 miliard USD (4,6 bilionu Kč), upozornila agentura Bloomberg. Z jednotlivých lidí majetek zakladatele Amazonu Jeffa Bezose překonal kdysi nepředstavitelnou částku 200 miliard USD a podnikatel, vynálezce a známý provokatér Elon Musk se přidal mezi osoby, jejichž hodnota majetku překonala 100 miliard USD díky pokračujícímu růstu akcií společnosti Tesla.
Ranní nadhoz - Očekává se růst ekonomické důvěry v eurozóně
28.08.2020 Ekonomika USA ve druhém čtvrtletí poklesla v anualizovaném mezikvartálním vyjádření o -31,7 %, namísto původně avizovaných -32,9 %. Pokles byl znatelný prakticky ve všech oblastech. Soukromé investice ubraly 46,2 %, spotřeba 34,1 % a export 63,2 %. Fiskální záchranné balíčky se pozitivně odrazily ve vládní spotřebě, která nakonec vykázala +2,8 %.
Rozbřesk: Český kurzarbeit na obzoru, Fed mění přístup k inflaci i nezaměstnanosti
28.08.2020 Firmy sice z programu Antivirus A a B čerpají stále méně peněz, avšak s nezaměstnaností v ČR to zatím vůbec nic nedělá. Z přehledu MPSV vyplývá, že boom čerpání „dotací“ na mzdy v rámci české obdoby kurzarbeitu již skončil. I když tyto programy mají fungovat ještě další dva měsíce, od dubna se čerpání peněz postupně snižuje.
Powell: Fed změní přístup k inflaci, zaměří se víc na zaměstnanost
27.08.2020 Centrální banka Spojených států (Fed) se rozhodla přijmout novou, agresivní strategii, která má obnovit plnou zaměstnanost v USA a zvýšit inflaci zpět na zdravější úroveň. Uvedl to ve svém projevu na sympoziu centrálních bankéřů šéf Fedu Jerome Powell. Změny označil za "masivní aktualizaci" politiky Fedu.
Další články k tématu Přístup k inflaci
Dubnová inflace - dobrá záminka pro Fed k “pauze”
11.05.2023 Byly doby, kdy americká inflace bývala v zásadě ignorovaným makroekonomickým indikátorem a její odchylky, od toho co se čeká, nikoho netrápily. Post-covidová inflace tento laxní přístup trhů k inflačním datům ale zásadně změnila, takže fakt, že celková inflace poklesla v dubnu pod 5 %, vyvolal náležité pozitivní vzrušení. Nicméně pozitivní reakce trhů se zcela jistě netýkala jen faktu, že celková inflace díky cenám potravin činila méně, než trh očekával. K nejdůležitějším detailům dubnové inflace patří sdělení, že inflační tlaky v segmentu služeb (bez cen souvisejících s bydlením) zásadním způsobem chladnou.
USDCHF dosáhl parity!
12.05.2022 Pár USD/CHF dosáhl na paritu poprvé od prosince 2019 díky výrazné divergenci mezi měnovými politikami americké a švýcarské centrální banky. Fed nedávno signalizoval více jestřábí přístup. Poslední data inflace ukázala na rychlejší růst cen, než se čekalo. Naopak inflace ve Švýcarsku v dubnu vzrostla mírně, a to na 13leté maximum na úrovni 2,5 %. Jedná se o daleko nižší čísla, než jsme v současnosti svědky v dalších vyspělých ekonomikách. SNB věří, že současná zvýšená úroveň inflace je pouze dočasná a plánuje se stále držet uvolněné měnové politiky.
Projevy členů Fedu v Jackson Hole pokračují, co dosud víme?
25.08.2023 Postoje členů Federálního rezervního systému jsou obecně jestřábí a zdůrazňují opatrný přístup ke kontrole inflace a hospodářské stabilitě. Zde je krátké shrnutí:
Inflace eurozóna – 08/2022 – 9,1 % Y/Y
16.09.2022 „Inflace v eurozóně roste. Jedná se o daleko pozvolnější růst než v případě Česka. O to delší období ale může inflace v eurozóně trvat. Zatímco Česká národní banka i americká centrální banka Fed zvyšují úroky a snaží se s inflací aktivně bojovat, přístup Evropské centrální banky je mdlý. Právě proto lze předpokládat, že i takto robustní ekonomika bude zvyšováním cen zasažena, a to na delší dobu. Myslím, že čísla dosahující dvouciferných hodnot vydrží v eurozóně minimálně do konce roku."
EUR/USD: plán na evropskou seanci 11. listopadu. COT reporty. Euro se na pozadí klesající inflace v USA vyšplhalo na úroveň 1,0200
11.11.2022 Obchodníci včera obdrželi několik zajímavých signálů ke vstupu na trh. Podívejme se na pětiminutový graf a zjistěme, k čemu došlo. Dříve jsem vás žádal, abyste se při rozhodnutí, kdy vstoupit na trh, soustředili na úroveň 0,9975. Pokles na tuto úroveň a její následný průraz proběhly bez jejího opětovného testování směrem nahoru, a neumožnily nám tudíž otevírat short pozice. To nejzajímavější se odehrálo v druhé polovině dne po zveřejnění údajů o poklesu inflace v USA. Euro spěchalo nahoru a falešný průraz v oblasti 1,0136 přinesl signál k průrazu, ale nevyústil ve výraznější klesající pohyb. Po korekci o 20 pipsů býci prorazili a znovu otestovali úroveň 1,0136 shora dolů, vygenerovali tak nákupní signál v trendu a vyvolali další růst o 50 pipsů. Falešný průraz poblíž další rezistence na úrovni 1,0182 poskytl vynikající bod pro vstup na short pozice, v důsledku čehož pár korigoval zpět k úrovni 1,0136, kde se býci opět pustili do práce a vygenerovali druhý nákupní signál. Tentokrát činil pohyb nahoru více než 80 bodů.
Forex: Americký dolar posiluje, trhy čekají na zasedání Fedu
02.05.2022 Americký dolar dnes posiluje a ke koši měn se drží v blízkosti nejvyšší hodnoty za 20 let. Trhy čekají, že centrální banka USA (Fed) tento týden zvýší základní úrok a obchodníci se domnívají, že by mohla naznačit agresivnější přístup k měnové politice, protože inflace roste nejrychleji za 40 let.
Přestřelí inflace cíl FEDU?
11.03.2021 Včera odpoledne byla ve Spojených státech zveřejněna data inflace za měsíc únor. Největší světová ekonomika zatím nedokázala vytvořit takové inflační tlaky, kterých se všichni investoři obávají a za únor spotřebitelské ceny dokonce zpomalily z 1.4 % na 1.3 %. Další fiskální stimuly však napovídají, že americká ekonomika zažije v následujících měsících nevídaně rychlé oživení a inflace může výrazně přestřelit cíl amerického FEDu.
Forex: Shrnutí obchodování 23.9.2022
23.09.2022 Akcie ve Spojených státech včera třetí seanci za sebou oslabily. Obchodníci prodávali finanční a technologické akcie kvůli obavám, že agresivní přístup centrální banky USA (Fed) k omezení inflace by mohl vyvolat ekonomickou recesi.
💲Dolar posiluje před zveřejněním PCE
30.09.2022 Dnes ve 14:30 budou investorům doručeny údaje o inflaci PCE, což je preferovaný zdroj dat amerického Federálního rezervního systému. Dnešní údaje samozřejmě příliš nezmění plány Fedu na letošní rok. Pokud však data pozitivně překvapí, mohou podněcovat na pivot Fedu.
Strach z hyperinflace
13.04.2016 Je tomu 5 let, co vyspělý svět čelil relativně vysokému růstu cen a v prostředí nulových sazeb a kvantitativního uvolňování (QE) se část ekonomů začala bát, že toto zvýšení inflace centrální banky nedokážou udržet na uzdě a čeká nás hyperinflace. Proto stojí za to se zpětně podívat, jak dopadly jednotlivé ekonomiky a měny po této historické zkušenosti z roku 2011.
Související klíčová slova:
FOREX | Intervence | Peníze | Bank of Canada | Inflace | EUR/USD | AUD/USD | Nasdaq | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Koruna | Turecká lira | Apple | Analytik | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | Poptávka | Americká ekonomika | Export | Akciové trhy | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Míra nezaměstnanosti | Sazby | Akcie | Americký dolar | Bank of Japan | Bazický bod | Bloomberg | Bod | Centrální banka | Centrální banky | Garance | DAX | Dolarový index | ECB | Ekonomika | Euro | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trhy | Index spotřebitelských cen | Indikátory | Investice | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | Měnový pár | Měny | Nástroj | Riziko | Ropa | S&P 500 | Splatnost | Trend | Ukazatel | Výkonnost | Bondy | Zlato | ČNB | Úrokové sazby | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | Obchodování | Evropa | Finanční krize | XTB | Indexy | Investoři | Fundamenty | Zasedání ECB | Pravděpodobnost | Výnosy dluhopisů | Optimismus | Výsledky | Bohatství | ČSOB | Obchodovat | CAC 40 | Aktuální kurzy | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Facebook | Obchodníci | Centrální bankéři | EURUSD | USDCAD | Raiffeisenbank | Index | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Banka | Brent | CZK | DJIA | Dolar | Ekonomický růst | Ekonomika USA | Index Nasdaq | Jiří Tyleček | Kurzy | Lira | Makroekonomické ukazatele | Portfolia | Reuters | Signály | Tapering | Trh | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Zpráva | Zprávy | Zisky | CNBC | Bill Gates | Elon Musk | Mark Zuckerberg | ROCE | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Jackson Hole | Thomson Reuters | HUF/EUR | Podnikatel | Hospodářské výsledky | Globální trhy | Zvyšování úrokových sazeb | Přehled | Swapy | Zpravodajský server | Firmy | Inflační tlaky | Agentura Bloomberg | Globální finanční trhy | Propad | S&P | Německý DAX | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení koruny | Tesla | Odhodlání | Výhled | Depozitní sazba | Bankéři | Propad akcií | Mzdy | Data z amerického trhu práce | Krize | Oslabení jüanu | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Turecká centrální banka | Příjmy | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Program kvantitativního uvolňování | Bilance ECB | Očekávání | Ranní nadhoz | Zahraniční forex | Akcie Tesly | Jerome Powell | Hodnota majetku | Regionální měny | Forint | Šéf Fedu | Majetek | DBS | Pozornost trhu | Silný trh | Zvýšení sazeb | Inflační očekávání | CNY | Býčí výhled | Ekonomické vyhlídky | Ekonomické problémy | US500 | Kurzarbeit | Nízká nezaměstnanost | TikTok | Data z USA | Trh práce | Vyšší sazby | Šéf Fedu Jerome Powell | Technologický index Nasdaq | Technologický index | PLN/EUR | Maďarská centrální banka | Server CNBC | Bilance | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Amazon | Nízké úrokové sazby | Miliardy | Vyhlídky | Ekonomická důvěra | Zveřejněná data | HUF | PLN | Impuls | Nízká inflace | Problémy | Růstový impuls | Zasedání FOMC | Nejistoty | GBP/EUR | Prohlášení | Míra | Měnové politiky | Předseda | 500 nejbohatších | Majetek 500 nejbohatších lidí | Růst akciových trhů | Zvýšení inflace | Pracovní trh | Zpřísnění měnové politiky | Ukazatele | Nájmy | Úspěšný týden | Čerpání peněz | Nejnovější údaje | Trhy | Pokles | Situace | Vít Hradil | Pandemie | Vysoká inflace | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | Výdaje | Pesimismus | SEC | Americký Fed | Vývoj | Další vývoj | Záchranné balíčky | Domácí data | Stimul | ECB dnes | MPSV | MF | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Další růst | Růst | Koronavirové krize | Signál | Tisková konference | Ekonomiky | Práce | Údaje | Majitel | Statistiky | Sociální síť | Evropské indexy | Posílení | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Zaměstnanci | Dosáhnout zisku | Expanze | RBI | Spoluzakladatel | JDE | ČR | PEPP | Střední Evropa | Antivirus | Příjmy a výdaje | Šéf Facebooku | Ceny | Důvěra | Indikátory sentimentu | Analytik XTB | Růst ekonomické důvěry | Majetek nejbohatších lidí | CUNY | Miles Corak | Růst majetku | Růst majetku nejbohatších lidí | Odborníci | Množství peněz | Nová strategie | Oslabení | MNB | Příležitosti | Ranní glosa | Energetická krize | Krize v Evropě | Energetická krize v Evropě | Stratégové | TIM | 3М | Jestřábí Fed | Christopher Waller | Přijetí
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE