Forex slovník pojmů
| Slovník pojmů: Z |
Zadlužení spotřebitelůConsumer Credit - Tento ukazatel měří meziměsíční změny agregátního zadlužení spotřebitelů
v dolarovém vyjádření. Je volatilní a často výrazně revidován oproti
dalším indikátorům osobní spotřeby.
|
Zadlužení spotřebitelů - "Consumer Credit" Tento ukazatel měří meziměsíční změny agregátního
zadlužení spotřebitelů v dolarovém vyjádření. Je volatilní a často
výrazně revidován Oproti dalším indikátorům osobní spotřeby
(maloobchodní tržby, prodeje aut, spotřebitelská důvěra a osobní
spotřeba) je ohlašován se značným zpožděním. Z těchto důvodů její
ohlášení téměř nikdy nevyvolává reakci trhu. Spotřebitelské zadlužení je
rozděleno do tří podkategorií- automobily, revolvingové úvěra (kreditní
karty) a ostatní úvěry. Index není příliš směrodatný, období se silnou
spotřebou nemusí korespondovat se zvýšením zadlužením domácností. Trhy
je tento ukazatel hodnocen jako poměrně nedůležitý. Hrubé údaje jsou k
dispozici na http://www.bog.frb.fed.us/releases/G19/Current/ a jsou
sestavovány FEDem. Jsou ohlašovány 21:00, pátý pracovní den v měsíci
(data s dvouměsíčním zpožděním).
|
Zadluženost vlastního jmění (debt ratio)
Patří mezi nejčastěji užívané ukazatele zadluženosti. Vypočítá se jako poměr cizích zdrojů k vlastnímu jmění.
|
Zajištění
Závazek, cenný papír, hotovost nebo jiné aktivum, které funguje jako záruka za uskutečnění nějakého závazku.
|
Zajištění (hedging) Činnost, jejímž cílem je ochrana proti kurzovému či úrokovému riziku.
|
Zajištění proti kurzovému rizikuOchrana proti výkyvům devizových kurzů, většinou toto nabízejí banky pro firmy.
|
Zajištěný fondFond, který garantuje určitý minimální výnos nebo návratnost části nebo
celé jistiny (obvykle od 90 do 100 %) v kombinaci na garantovaném podílu
na zhodnocení určitého indexu kapitálového trhu.
|
Zajišťovací obchody (hedging) Princip hedgingu spočívá v tom, že pomocí futures (nebo ostatních
derivátů) si investor může zafixovat cenu/hodnotu určitého podkladového
aktiva. Jinak řečeno to znamená, že k dané pozici uzavřené na trhu
podkladových aktiv (ať již současné, či budoucí) sjednáme takovou pozici
futures, jejíž zisky či ztráty se budou vyvíjet zrcadlově.
|
Zajišťovací poměr (delta)
Očekávaná změna hodnoty opce ke změně tržní ceny podkladového aktiva.
|
Zajišťovatelobchodník, který se snaží o
přenos rizika změn ceny otevřením opačné pozice ve stejné hodnotě na
stejném nebo úzce spřízněném trhu.
|
Základní aktivumZákladní
aktivum (častěji nazývané jako podkladové aktivum), je aktivum, od
kterého se odvíjí cena finančního derivátu, jako jsou opce, forwardy,
futures apod. Podkladovým aktivem mohou být akcie, komodity, měny,
dluhopisy, akciové indexy a mnoho dalších finančních nástrojů. Finanční
deriváty se stávají stále žádanějším instrumentem především díky jejich
rozmanitosti.
|
Základní hodnotaVedle konkrétně dodatelných základních hodnot (např. zboží, akcie, dluhopisy, devizy) existují fiktivní (syntetické/abstraktní) underlyings. Tyto uměle vytvořené základní hodnoty jsou standardizované obchodní objekty, které jsou jakožto výchozí veličina vybaveny určitými znaky. Například základem spolkové future je abstraktní základní hodnota, která reprezentuje ideální spolkový úvěr s úročením 6 procent a dobou splatnosti 10 let. Také indexy, jako je DAX, mohou být syntetickými základními hodnotami: základem je akciové portfolio, které reprezetnuje hodnoty DAX s jejich odpovídajícími specifikacemi. Synonyma: Předmět kontraktu, Underlying, referenční hodnota. |
Základní jměníJe to souhrn všech peněžních i nepeněžních vkladů všech majitelů do
společnosti, včetně hodnoty pohledávek společnosti vůči společníkům,
kteří ještě nesplatili své vklady.
|
Základní kapitál
Akciová společnost je obchodní společnost, pro jejiž založení je
nutný základní kapitál ve výši 2 miliony korun, u společností s veřejnou
nabídkou akcí 20 milionů korun. Základní kapitál je rozložen do akcií
se stejnou nominální hodnotou. Nominální (emisní) hodnota vydaných akcií
není stanovena, většinou ale činí 1 000 korun.
|
Základní měnaPrvní měna v daném měnovém páru.
|
Zaknihované akcie V minulosti byly všechny akcie v listinné podobě (často v nádherné
grafické podobě), dnes je většina akcií virtuální. Hovoří se o tzv.
zaknihovaných cenných papírech, o jejichž existenci svědčí pouze výpis z
registru cenných papírů. Virtualizace akcií umožnila jejich jednodušší,
a tedy rychlejší a levnější převody.
|
Zaknihované cenné papíryCenné papíry, které se zaznamenávají v elektronické podobě.
|
Záloha
Clearingové místo burzy požaduje při opčním obchodě od kupujícího a při obchodech s futures od obou smluvních partnerů zálohu.
Initial margin ve výši dvou až sedmi procent objemu kontraktu platí
smluvní partneři při uzavírání termínového kontraktu. Během doby
platnosti smlouvy mohou být požadovány na základě nevýhodného vývoje
kurzu další peněžité záruky. Skrze margin call jsou smluvní partneři
vyzváni k tomu, aby tuto záruku neprodleně zaplatili. U futures musejí
smluvní partneři podle vývoje hodnoty kontraktu denně platit buď
doplatek (variation margin), nebo dostanou dobropis na své margin konto.
|
Zaměstnanecká akcieZaměstnanecké akcie pocházejí buď z kapitálového zvyšování podniku nebo je podnik kupuje na burze. Většinou se vydávají za prioritní kurz, který je výrazně nižší než burzovní kurz. Nákupci zaměstnaneckých akcií musejí zpravidla dodržet dobu zákazu až pět let, než smějí své akcie prodat. Emise zaměstnaneckých akcií na jedné straně umožňuje vázat pracovníky silněji na podnik. Na druhé straně jsou zaváděny stále více jako prvek flexibilních systémů odměn - a tím k podpoře motivace pracovníků. Finanční výhoda, která plyne z nákupu zaměstnaneckých akcií za prioritní kurz, je pro zaměstnance osvobozená od daní, není-li vyšší než polovina hodnoty majetkového podílu a celkové nepřesahuje 150 eur. Dalším předpokladem pro svobodu od daní je, že akcie jsou v držení alespoň šest let. |
Zaměstnanecké akcieAkcie společnosti emitované pro potřeby vlastních zaměstnanců.
Zaměstnanecké akcie jsou na jméno a jejich podíl nesmí překročit 5 %
základního jmění společnosti. Zaměstnanecké akcie mohou mít podle stanov
společnosti určité výhody.
|
ZaměstnanostZpráva o zaměstnanosti se skládá ze dvou samostatných informací,
které jsou výsledkem dvou odlišných výzkumů. Průzkum domácností je
průzkumem 60 tisíc domácností. Z tohoto výzkumu je sestavován index
nezaměstnanosti. Další je průzkum 375 tisíc společností. Výstupem tohoto
výzkumu jsou počty nově vytvořených pracovních míst (mimo zemědělství),
průměrný týdenní počet odpracovaných hodin a průměrná mzda. Oba reporty
pojednávají o nezaměstnanosti, ale ze dvou různých úhlů. Výhodou
druhého průzkumu je, že pokrývá větší množství společností, které se
sami skládají z mnoha samostatných osob.
|
Zaopatřovací tituly
K zaopatřovacím titulům patří akciové společnosti z oboru energie (proud, voda, plyn).
|
ZástavceOsoba, nebo společnost, která zastavuje svůj majetek ve prospěch instituce, která poskytne půjčku. Nemusí to být jen dlužník.
|
Zastavení ztrátJedná se o příkaz Stop-Loss.
|
Zástavní hodnota
Zástavní hodnotu depotu cenných papírů počítá banka denně. Přitom
stanovuje mez obstavení pro určité druhy cenných papírů: Německé akcie
mohou být půjčeny většinou s 50 procenty jejich hodnoty, půjčky a
fondové podíly s 60 procenty.
|
Zástavní listZástavní listy vydávají hypoteční banky, lodní banky pro zástavní listy a veřejnoprávní kreditní instituty. Jsou vybaveny podobně jako půjčky. Půjčením základního jmění jsou ovšem zvláště dobře pojištěné. Správce kontroluje, aby emitované zástavní listy byly neustále ve stejné výši kryty hypotékami s alespoň stejným úrokovým výnosem. Zástavní listy mají zpravidla dlouhou splatnost - zčásti přes 25 let. Před vypršením dohodnuté splatností nesmí věřitel zástavního listu vypovědět. Výplatní hodnota emise zástavních listů nesmí překročit nominální hodnotu zástavních listů. Zástavní listy se obchodují na burze. Označení zástavní list je chráněno zákonem. |
Zástavní právoBanka má právo prodat nemovitost v zástavě, pokud dlužník neplní
smluvně sjednané podmínky. Zástavní právo se váže k nemovitosti, nebo
k pohledávce. Trvá do té doby, než je pohledávka uhrazena. Používá se
hlavně v případě hypoték.
|
Zastupovací právo / volební hlas
Každý akcionář může zplnomocnit třetího (úvěrovou banku,
obchodního představitele akcionáře nebo jiného zmocněnce), aby vykonal
na valné hromadě jeho hlasovací právo. Často zplnomocní akcionáři účelně
svoji správní banku k výkonu hlasovacího práva.
|
Závěrečný kurz
Doposud vedoucí skontra museli na FWB® Frankfurtské burze cenných
papírů stanovit jako poslední cenu obchodního dne závěrečný kurz, pokud
to umožňoval stav knihy objednávek. Od 3. listopadu 2003 začíná
stanovování závěrečných cen pro hodnoty obsažené v DAX® na Frankfurtském
parketu od 19.55, pro ostatní hodnoty už od 19.30; podle těchto
termínech už není variabilní stanovování cen povoleno.
V elektronickém obchodním systému Xetra se závěrečné ceny stanovují od 17.30 v rámci závěrečné aukce.
Hotovostní vyrovnání u opčních listů se vypočítává z dané závěrečné ceny základní hodnoty.
|
Závěrečný kurz (cena při uzavření)
Cena, za kterou byl v daný den uskutečněn poslední obchod s konkrétním cenným papírem.
|
Zcela uspokojit nebo zrušit
Parametr pokynu. Pokyn musí být po doručení na burzu okamžitě a úplně uspokojen nebo ihned zrušen.
|
Zdanění podniku
Jako daně podniku bývají označovány druhy daní, které mají
pro firmy speciální význam. Zdanění se zakládá na určitém objemu jako je
výnos, majetek a obrat. Způsob zdanění je závislý na právní formě
firmy. Nejdůležitější podnikovou daní v SRN je daň z příjmů, daň z
obratu, živnostenská daň a daň z majetku.
|
Zemní plynZemní plyn je přírodní hořlavý plyn využívaný jako plynné fosilní palivo
a zároveň jedna z hlavních investičních komodit. Zemní plyn se těží v
porézních sedimentárních horninách podobně jako ropa (Ropa BRENT, Ropa WTI). V ložiskách se nachází buď samostatně, společně s ropou nebo černým uhlím.
|
Zero bondDluhopis bez kupónu. Emituje se s diskontem vůči nominální hodnotě a
celý výnos (nominální hodnotu) je vyplácen až v době splatnosti.
|
Zero-Coupon Treasury SecuritiesZero-Coupon Treasury Securities - Vládní obligace, které nemají kupón.
|
Zero uptickCena, která je o jeden tick vyšší, než předchozí transakční cena.
|
ZEW indexIndex, který měsíčně publikuje Německý ekonomický institut. Je založen
na průzkumu mínění mezi ekonomickými analytiky a investory ohledně
hospodářského vývoje za půl roku.
|
ZEW konjunkturální očekávání
Na tomto průzkumu se podílí od roku 1991 až 350 finančních expertů,
a to 80 procent bankéřů, 15 procent pojišťovacích expertů a pět procent
zástupců průmyslu.
Indikátor vyjadřuje rozdíl mezi pozitivními a negativními očekáváními
budoucího hospodářského vývoje v Německu s výhledem šesti měsíců.
Je-li 30 procent účastníků průzkumu toho názoru, že se hospodářská
situace během příštích šesti měsíců zhorší, a 40 procent z nich se
domnívá, že se zlepší, vyplývá z toho saldo pro konjunkturální očekávání
10. Podíl těch, kdo nepočítají s žádnou změnou konjuktury, přitom pro
saldo nehraje žádnou roli.
|
Zew Survey IndexIndikátor vyjadřuje očekávání budoucího ekonomického
růstu v SRN na základě průzkumu 350 institucionálních investorů a
analytiků. Je zveřejňován 1x měsíčně a jeho kladná/záporná hodnota
odpovídá pozitivnímu/negativnímu očekávání.
|
ZhodnoceníMíra návratnosti investice.
|
Zisk
Kladný rozdíl mezi výnosy a náklady vynaloženými na získání
těchto výnosů. V případě záporného výsledku se jedná o ztrátu.
|
Získávání externích zdrojů
Termín je kombinací slov vnější a zdroj. Získávání externích
zdrojů poukazuje na externizaci obchodních jednotek (například IT) a to
je obvykle konáno s očekáváním, že tyto (nyní externě zakoupené) služby
způsobí menší náklady. Další cílem získávání externích zdrojů je
vytvoření hubenější podnikové organizace.
|
Zisk na akciiZisk akciové společnosti se vydělí počtem emitovaných cenných papírů
(akcií). Získaná hodnota dává obrázek o ziskovosti jedné emitované
akcie.
|
Zisk na akcii (EPS)EPS je zisk společnosti dělený počtem existujících akcií. Pokud
společnost vydělá za rok 10 milionů dolarů a má na burze přihlášeno 10
milionů akcií, pak je její EPS 1 dolar na akcii. Společnosti při výpočtu
EPS používají často vážený průměr počtu akcií za výkazní období.
|
Zisk na akcii (EPS - earning per share)EPS je zisk společnosti dělený počtem existujících akcií. Pokud
společnost vydělá za rok 10 milionů dolarů a má na burze přihlášeno 10
milionů akcií, pak je její EPS 1 dolar na akcii. Společnosti při
výpočtu EPS používají často vážený průměr počtu akcií za výkazní období.
|
Zisková maržeČistý zisk / celkové tržby x 100. Procentní vyjádření čistého zisku z tržeb společnosti.
|
Ziskový práh (opční listy)
Ziskového prahu call opčního listu je dosaženo, když aktuální kurz
základní hodnoty odpovídá prováděcí ceně s připočtenou cenou opčního
listu. Put opční list dosáhl prahu zisku, jakmile aktuální kurz základní
hodnoty odpovídá prováděcí ceně s odečtenou cenou opčního listu.
Stanovení ziskového prahu slouží k hodnocení opčního listu.
|
Zisk z jedné akcie
Zisk z akcie je důležitý ukazatel pro posouzení schopnosti
docílit výnosů z podnikání, ukazuje, jaká část podnikového zisku
připadne na jednu akcii.
|
ZlatoZlato je mezi soukromými obchodníky také velmi sledovanou a obchodovanou komoditou. Cena se většinou pohybuje proti směru vývoje amerického dolaru (USD). Jeho vývoj je ovlivňován i politickým děním ve světě, válečnými konflikty, nebezpečím hospodářských recesí či prudkých zvýšení inflace (investoři se zajišťují nákupem zlata proti inflaci) apod. Zlato se obvykle považuje za bezpečnou investici v období ekonomické nejistoty.
|
Zlatý křížKříž smrti (anglicky death
cross), označuje poměrně vzácnou cenovou formaci v technické analýze.
Jedná se medvědí, tj. prodejní signál. Vzniká, když 50denní klouzavý
průměr ceny protne klesající 200denní klouzavý průměr shora směrem dolů.
Opačný, nákupní signál se nazývá golden cross (zlatý kříž).
|
Zlatý standardJiž zaniklý finanční systém, kdy každá vytištěná bankovka byla krytá určenou hodnotou zlata nebo i stříbra. Tato podmínka nezabránila hospodářským krizím, ale omezovala spekulace centrálních bank a vlád. Zároveň stát, který již nic neprodukoval a pouze spotřebovával, ztrácel své finanční rezervy. |
Změna/proměna/výměna
Pod změnou rozumí člověk výměnu mezi směnitelnou obligací a
požitkovou akcií s právem na změnu v základní hodnotě. Realizace změny
může nastat jen v mezích příslušných změnových podmínek.
|
Změna složení indexuIndexy odrážejí vývoj odvětví nebo trhu. Jejich složení se proto pravidelně přizpůsobuje aktuálním vývojům uvnitř referenčního prostoru. Tak jsou např. akcie, jejichž tržní kapitalizace a burzovní obrat vzrostly na základě freefloatu, přijaty do indexu; jiné podniky se vyřazují. Mimořádné události jako nastavení záznamu, srovnávání, konkurz, přijetí záznamu rovněž vedou k výměně hodnot v indexu. Změny v sestavě DAX® se provádějí podle plánu jen v září, u MDAX® a TECDAX® navíc ještě v březnu. U SDAX® a NEMAX® 50 se složení může měnit v každém sdružovacím termínu, tj. v březnu, červnu, září a prosinci. Navíc může podnik být vyňat z indexu mimo řádné přezkoušecí termíny, když v kritériu tržní kapitalizace a burzovního obratu již nepatří k 45 největším podnikům, případně být přijat, když v kritériu tržní kapitalizace a burzovního obratu je jedním z 25 největších podniků. Výměna se pak děje k následujícímu sdružovacímu termínu. |
Zpětný nákup vlastních akcií
Odkoupení vlastních akcií bylo ještě před několika málo roky v
Německu povoleno jen ve výjimečných případech. Díky "Zákonu pro kontrolu
a transparentnost v oblasti podnikání" mohou od května 1998 podniky
přes burzu zpětně odkoupit až 10 procent svých vlastních akcií.
Akcionáři akciové společnosti musejí s odkoupením souhlasit na valné
hromadě.
Podniky odkupují vlastní akcie, když vkládají přebytečný kapitál nebo
chtějí ztížit nepřátelské převzetí. Zpětným odkoupením většinou stoupá
kurz akcií, protože se kvůli nízkému počtu jejich kusů zvyšuje zisk na
akcii. Synonymum: Zpětný nákup akcií.
|
Zpráva o globálních rizicíchGlobální rizika mapuje od roku 2005 každoročně studie Světového ekonomického fóra (World Economic Forum) před výročním setkání v Davosu. Studie je vydávána pod názvem Zpráva o globálních rizicích (Global Risks Report). Zprávy jsou bezplatně šířeny, aby pronikly k širší veřejnosti.
|
Zpráva o vývoji nezaměstnanostiV USA je trh práce
sledován na základě dvou průzkumů. První zkoumá 60000 domácností a na
základě jeho výsledků se stanovuje % míra nezaměstnanosti. Druhý na
vzorku 375 000 firem pak zjišťuje počty vytvořených pracovních míst,
průměrný hodinový pracovní týden a hodinové náklady práce. Na aktuální
sentiment na trzích má bezprostředně nejvýraznější dopad informace o
počtu vytvořených pracovních míst (případně jejich úbytku v ekonomice).
|
Zúčtovací cena
V termínovaných a opčních obchodech je to cena, která je
určena ke konci každého obchodního dne za účelem ocenění kontraktů.
|
Zůstatková cena
Zůstatková hodnota je cena majetkového předmětu k určité
době. Pro směnky, to je současná hodnota odvozená z diskontované
nominální hodnoty. U opce je to rozdíl mezi vnitřní hodnotou opce a
výškou opční prémie.
|
Zveřejňovací povinnost
Zákon o zveřejňování ukládá akciovým společnostem povinnost
pravidelně zveřejňovat roční uzávěrku a zprávu o stavu. Podniky
zaznamenané na burze musejí nadto neprodleně hlásit skutečnosti
relevantní pro kurz (povinnost ad-hoc publicity).
Německá burza klade na podniky dodatečné zveřejňovací požadavky,
jsou-li zaznamenány v segmentu Prime standard: tyto podniky musejí vedle
roční uzávěrky pravidelně publikovat čtvrtletní zprávy, uspořádat
alespoň jednu konferenci analytiků v roce a ad-hoc sdělení navíc
publikovat v angličtině.
Burzovní orgány dohlížejí na dodržování povinnosti zveřejňování.
|
Zvláštní prostředky
Kapitál investovaný do investiční společnosti na oplátku za
vydané cenné papíry a prostředky zakoupené za účelem vytvoření
zvláštního fondu jmění. Tento zvláštní fond jmění musí být držen
odděleně od dalších fondů investiční společnosti. Zvláštní fond jmění
není zodpovědný za závazky investiční společnosti.
|
Zvláštní správce konkursní podstatyFyzická osoba zapsaná v seznamu správců vedeném u krajského soudu,
kterou soud ustavuje pro pomoc správci konkursní podstaty v určité
oblasti (např. pro nemovitosti).
|
Žádosti o pracovní podporyÚdaj zveřejňování v USA na týdenní bázi, uvádí počet
nových žádostí o státní podporu v nezaměstnanosti. Součástí reportu je
také celkový počet opakovaně podaných žádostí.
|
Životní minimumČástka představující nezbytné náklady na vedení domácnosti a k
zajištění výživy a dalších základních potřeb členů rodiny. Tato částka
se stanovuje zákonem a může se v průběhu času měnit.
|
Klíčová slova: FOREX | FXstreet | Technická analýza | Fundamentální analýza | EUR/USD | USA | Divergence | Spekulace | Medvědí trh | Býčí trh | Daně | Rizika | Spready | Aktiva | Analýza | Ask | B/E | Bear | Bid | Bod | Broker | Bull | Býčí trh (bull market) | Centrální banka | Daytrading | Nesoulad | Downtrend | Drawdown | ECB | ECB (European Central Bank) | Ekonomika | Exotická měna | FOMC | FX | Fed | Federal Fund Rate | Foreign Exchange | Forexový obchodník | Gap | Hodnota Pipu | Indikátor | Indikátory | Initial margin (počáteční záloha/marže) | Investor | Klouzavý průměr | Kurz | Long | Lot | Makléř | Margin | Záloha | Margin call | Marže | Medvědí trh (Bear market) | MetaTrader | Měna | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Nástroj | Obchodník | Opce | Order | Pip | Poplatek | Pozice | Profit Target | Přeprodané/překoupené ceny | RSI | Retracement | Rezistence | Rollover (převedení) | Short | Slippage | Spike | Spot | Spot Market | Spotový trh | Spread | Stochastic | Support | Technical analysis | Trader | Trend | Uptrend | Volatilita | Banky | EUR | USD | Obchodování | Úroková sazba | Klouzavé průměry | Medvědí divergence | Rollover | Zisk | Obchodní příležitosti | Obchodníci | Index | Likvidní | Nabídková cena | Otevřená pozice | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | Break Even | Cena | Exchange | Forexu | FXstreet.cz | Kurzy | Market | Moving Average | Řízení rizika | Slovník pojmů | Trh | Finanční nástroj | Broker (makléř) | Federální rezervní systém | Pip value | Initial Margin | Foreign exchange market | Spot FX | Dlouhé pozice | Propad | Ztráty | Poplatky | Mini loty | Propad kapitálu | Kurzy měnových párů | Pipy | Základní úroková sazba |
